李逍遥

巴菲特和索罗斯的投资习惯

李逍遥 炒股知识 2019-03-15

巴菲特和索罗斯的投资习惯

今日习得—— 巴菲特和索罗斯的投资习惯

退出策略

在退出时机上,巴菲特、索罗斯和其他成功投资者都会采用以下6种策略中的某一种或几种:

1.当投资对象不再符合标准时。比如巴菲特出售迪士尼的股票。

2.当他们的系统所预料的某个事件发生时。

有些投资是以特定事件将会发生为前提假设的。索罗斯假设英镑会贬值就是一个例子。英镑被踢出欧洲汇率机制的时候就是他退出的时候。

当索罗斯做收购套利交易时,收购完成或泡汤的时候就是他退出的时候。

在上述任何一种情况下,特定事件是否发生都将决定投资者的成败得失。

3.当他们的系统所设定的目标达到时。有些投资系统会设定某项投资的目标价格,也就是退出价格。这是本杰明·格雷厄姆法的特征。格雷厄姆的方法是购买价格远低于内在价值的股票,然后在它们的价格回归价值的时候(或两三年后依然没有回归价值的时候)卖掉它们。

4.系统信号。这种方法主要由技术交易者采用。他们的出售信号可能得自特定的技术图表,成交量或波动性指标,或者其他技术指标。

5.机械性法则。

比如设定比买价低10%的止损点或使用跟踪止损点(在价格上涨时相应调高,在价格下跌时却保持不变)来锁定利润。机械性法则最常被遵循精算法的成功投资者或交易者采用,它们源自于投资者的风险控制和资金管理策略。

我一个朋友的祖父所使用的方法就是这种机械性退出的策略。他的法则是:只要他持有的某只股票上涨或下跌10%,就卖了它。凭借这种法则,他毫发无损地躲过了1929年的股灾。

6.在认识到自己犯了一个错误时。我们将在第17章看到,认识到并纠正错误是投资成功的关键。

投资标准不完善或没有投资标准的投资者显然无法采用退出策略1,因为他无从判断一个投资对象是否仍然符合他的标准。另外,他在犯了错误的时候也不会意识到他的错误。

一个没有系统的投资者,不会有任何系统生成的目标或出售信号。

这种投资者的最佳做法是遵循一种机械性退出法则。这至少能限制他的损失。但这无法保证他获得任何利润,因为他没有做投资大师所做的事情:首先选出一类有正平均利润期望值的投资对象,然后围绕它建立一个成功的系统。

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