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国泰收购香港快运 料长远可受益

天佑 今日热点 2019-03-27

3月27日丨瑞信发表研究报告指国泰(00293.HK)公布以49.3亿港元收购香港快运,当中包括22.5亿港元现金及26.8亿港元非现金项目,预期交易会于今年底前完成。

该行指,去年底国泰持有77亿港元现金,净负债586亿港元,而快运目前的航点有27个,主要以日本和韩国为主,至去年12月底年度,亏损为1.41亿港元,2017年纯利为6,000万港元,净资产有11.2亿港元,相等于收购价估值为市账率4.4倍。

该行又指,在收购後相信国泰可以长远得益,包括增加低端客的渗透率、成本上能有协同效益、快速增加日韩两地的航点、强化其香港国际机场的主导地位。目前国泰与国泰港龙的市占率为50%,而香港快运为3%。维持国泰18港元的目标价及“跑赢大市”评级。

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